作者| Mia

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编辑| 无花果

“你们给了我无穷的力量，从今天开始，我不仅是你们的骄傲，我也会成为你们生活中的光，无论何时何地都给你们希望和追逐梦想的勇气。”

4月20日晚间，韩国MNET电视台热门选秀节目《BOYS PLANET》迎来决赛成团夜，最终出道组9名成员中，来自乐华娱乐公司的练习生独占4席，包括章昊、RICKY、金奎彬、韩维辰，其中章昊获得199万8154分，夺得总决赛第一名，成为韩国选秀历史上首个非韩国人在C位出道。章昊在台上特意用中文发言致谢，镜头更切向台下另一位中国练习生沈小婷，多位粉丝泪目。

当天晚上到第二天，#乐华赢麻了##杜华章昊创造了历史##杜华你好大的福气##谁是乐华的下一个王一博##BOYS PLANET成团排名#等热搜话题，以及杜华表情包轮番刷屏。21日受此影响，乐华娱乐股价开盘大涨5.63%，盘中一度涨超11%。

内娱选秀“中途崩殂”，追星女孩不得已转战韩娱，也为“出海”的偶像经纪公司带来了更多关注度。杜华和她的乐华，近日频频置身聚光灯下，从“变身VC”不断投资新消费、潮流赛道，再到长久以来深耕韩娱、直至此次“创造历史”的爆发，通过多元化布局，减轻“王一博过度依赖症”的意图十分明显。这些动作能够化解“艺人经纪第一股”上市以来，股价持续下跌的焦虑吗？

试水直播电商，打造新消费投资版图：“娱乐教母”杜华的Plan B

杜华与杨天真，两位最出圈的明星经纪人，事业轨迹、一举一动也经常被加以比较。近几年遭遇行业寒冬后，除了在综艺界掀起风浪，两人更是双双试水火热的直播电商风口。

杨天真推出了自己的大码女装店铺品牌plusmall，先后尝试在小红书、抖音、淘宝直播，拥有400多万粉丝，推出情商课、开卖新书，人设风格鲜明，近日俨然“小红书一姐”的董洁，便是杨天真转攻直播带货后交出的最精彩的“明星主播经纪人”成绩单。与之相比，杜华的直播电商之旅则略显浅尝辄止，也没有捧出足够有代表性的明星主播。

2021年12月，乐华娱乐关联公司天津壹华管理咨询有限责任公司，与李佳琦关联公司美腕（上海）文化传媒有限公司，共同出资成立了天津华美网络科技有限公司，双方持股比例分别为60%、40%。新公司经营范围含网络技术服务、日用百货销售、文艺创作、演出经纪等。这一举措被外界猜测为进军直播电商之举，但并未激起水花，天眼查显示，天津华美网络科技有限公司已经于2022年8月1日被注销。

去年，杜华曾做客“疯狂小杨哥”的直播间，其个人面膜品牌DR.JE实现成交额近50万元，后在李佳琦直播间成交额超230万元。3月18日，杜华推出“杜华严选”直播间，正式在抖音开启了直播带货首秀，旗下诸多艺人纷纷打Call，毕雯珺连麦，带货商品具有显著的“爱豆经济”特色，包括自家艺人的盲盒、乐华家族的演唱会门票、黄子韬服装品牌YKYB、戚薇香氛品牌“SEVENCHIC香氛笔”等。数据显示，杜华人气值冲进了当天带货总榜前三，直播首秀销售额在500万元到750万元。

但结合近日杜华在2023（第十五届）中国商界木兰年会上的发言，“但这么多年，我一直在看这个行业，包括公司旗下的很多艺人，也选一些口条比较好的尝试直播，很遗憾发现术业有专攻，我们培养体系和直播体系培养完全不一样。”以及对自己直播首秀的复盘：“我不适合这个职业。”不难看出，直播带货对她和乐华来说更像是小规模试探。

另一方面，杜华“转行做VC”也保持着谨慎，比例不大、主攻消费赛道的初创公司。

企查查统计显示，目前其关联公司共计19家，其中12家企业为存续状态，杜华通过旗下公司投出至少10个标的。2020年6月，乐华独家投资了前网易考拉创始人胡然创立的功能性食品Minayo。其他被投资的还有戚薇的个人香氛品牌“SEVENCHIC香氛笔”、护肤品牌“STARSUGAR星糖”、螺蛳粉公司广西惠华、做轻食健康餐的上海雨渊、日化用品品牌COLOR LOMO等等。近期引发热议的是乐华投资BASEMENT FG背后公司北京蓝色信号电子商务有限公司，并持股1%，该品牌以借鉴意大利网红少女品牌Brandy Melville、同样主打美式复古辣妹风、尺码更具包容性而闻名，乐华旗下爱豆也是这家店的常客。

此外，乐华娱乐还与“玻尿酸巨头”华熙生物联手，旗下天津壹华管理咨询有限责任公司旗下北京华熙海御科技有限公司共同成立了北京润熙禾生物科技有限公司，双方分别持股50%。

综上，其投资版图具有鲜明的“Z世代”特征，与其旗下艺人粉丝群体重合，有利于宣传和带货，同时也具有一定的业务耦合度。

转战韩娱：乐华不靠王一博也行？

从乐华的角度来看，C位出道的章昊可谓及时雨，打响了厂牌在韩国的影响力和知名度，同时也带来了“复制下一个顶流”、降低风险的可能。

乐华的2022年财报显示，2022年，公司收入同比下降24%至9.8亿元。具体来看，为总收入贡献超过八成的艺人管理业务，期内实现收入8.52亿元，同比下降27.5%，公司称是疫情导致艺人业务活动数目减少所致。2022年，受到疫情反复的影响，31个处于磋商阶段的项目被中止，估计总合同价值为1.38亿元。泛娱乐业务年内收入为3004万元，同比下降20.7%，主要受到2022年颁布的偶像选秀禁令影响，使得选秀节目形式转授权产生的收入减少。

与此同时，公司的“王一博依赖症”颇为显著，招股书提及王一博多达19次，并显示2022年前三季度王一博贡献的收入占同期总收入的59%。最近王一博在电影领域的存在感显著，凭着他的顶流号召力，文艺属性浓厚难卖座的《无名》在春节档票房冲到了9亿+，由他主演的《长空之王》目前预售已经突破6000万，领跑五一档，另外，王一博还再次宣布了和程耳新片《人鱼》的合作。

在网络上，乐华甚至有“王一博概念股”之称，风险波动大、单一艺人依赖强，这对于一家上市公司来说当然不是一件好事，尤其是在内娱一再上演艺人翻车事件后。自上市以来，其当前股价（4.37港元/股）相较于最高点（6.48港元/股）已经跌去三成以上。

因此多元化布局势在必行。上文提到的直播、投资，以及此前与字节旗下朝夕光年合作推出的虚拟偶像女团A-SOUL，由乐华投资的尼斯未来推出的虚拟艺人——男团量子少年及女团EOE，都可算作是业务多元化之举。而持续布局韩国市场，也算得上是在内娱禁止选秀之后的补救。事实上，在乐华的发展过程中，始终与韩娱有着千丝万缕的联系，这成为乐华转战韩国市场的先天优势。

自2010年签下第一位归国发展的韩流偶像韩庚以来，乐华便率先注意到了韩国偶像模式的优势，成为最早布局韩国的文娱公司之一。2013年开始，乐华相继与韩国偶像经纪公司PLEDIS、STARSHIP达成了合作，负责其旗下艺人在中国的演艺事务的独家经纪，并与韩国娱乐巨头CJ娱乐达成深度合作，除代理韩国第一娱乐航母CJ E&M 的音乐版权之外，还与CJ E&M 旗下的亚洲顶级流行音乐学院M Studio 合作进行公司艺人培养，后者原班引进了韩国的造星系统，培训理念以及教育设施，并聘请了来自韩中美的专业讲师团队。

2014年，韩国乐华正式成立，独立经营，同年培训四年、由中韩成员共同组成的偶像男团UNIQ同时在两国出道，所有成员都在韩国三大艺人管理公司之一的YG练习，王一博就是当时的成员之一。2016年，乐华与STARSHIP合作推出偶像女团宇宙少女，团内的三名中国成员，即后来回国二次出道的程潇、孟美岐和吴宣仪，彼时乐华的知名度主要由体操一战成名的程潇带来。

19年3月，韩国乐华推出了第一个完全属于自己的女团everglow，22年乐华推出男团TEMPEST，其旗下其他知名艺人还有曹承衍（2022年签约EDAM娱乐）、崔叡娜、李到晛等，公司在多届PRODUCE系列选秀均有练习生出道，在韩国有了一定的知名度，其中李到晛在最近的大爆剧《黑暗荣耀1&2》中出演了男一，影视演艺生涯有上升势头。2020年，乐华在江南的新楼建成。该楼有八层加两层地下室，估值182亿韩元，约合人民币一亿元。

从培养资源到运营模式，乐华都建立起了比较成熟的机制。以签约艺人数量、知名度作为衡量标准，韩国乐华现在的影响力在韩算是中游，而章昊作为首位中国人在韩国C位出道，相当于一面旗帜，能够吸引更多优秀的练习生苗子加入韩国乐华。

国内选秀节目虽然消失了，但市场需求仍然存在，韩娱也由此成为了追星女孩的代餐阵地，以及偶像经纪公司的一线生机，《BOYS PLANET》便有27名中国选手参加，但只有高位出道的练习生能够得到关注。章昊幸运地成为了“中C第一人”，为韩综和乐华都带来了破圈效应。这个2000年生、曾参加《创造营2021》但并未出道的福建男孩，在简介里写着：曾为音乐梦想放弃211大学的录取通知书，复读艺考，2018年获得“理科类省艺考状元”，考进福建师范大学，由此看来其人设特质或许会具有不一样的色彩。

谁也无法预测，“下一个王一博”什么时候能够出现。但至少，在这个过程中，乐华不会“席地而坐”。